经济日报╱编译 于倩若】

当今经济思潮中，谁人能与凯因斯的财政扩张看法抗衡？不是已经作古的诺贝尔奖得主傅利曼（Milton Friedman），而是53岁的哈佛大学经济学教授艾莱斯纳（Alberto Alesina）。

等等，谁是艾莱斯纳？

义大利籍的艾莱斯纳并非无名小卒，他曾担任过哈佛经济系主任，现任讲座教授。但直到今年春季之前，少有人能想到他的经济理论居然变成G20共同减债的理论核心，成为政府「退场机制」的指导方针。

今年4月是艾莱斯纳跃上国际舞台的时刻，他在马德里向欧盟财金首长报告说，「大规模、可接受、且明确的」降低预算赤字措施通常会伴随着经济成长，他强调这是对1980年代以来数国的历史实证分析所导出的结论。两个月後，G20元首便在多伦多共同发表声明，要在2013年前至少把预算赤字砍半，可能迫使美国追随英国和德国，加入缩小赤字缺口的行列。前年还执行得如火如荼的财政刺激作法，今年突然变成政府避之唯恐不及的罪恶。

以艾莱斯纳与其他财政节约派的观点来看，希腊引爆的欧洲债信危机，就是欠债过度引发的信心问题。减债有助恢复信心，从而再次刺激经济增长，正是各国应该服用的药方。艾莱斯纳深信，撙节措施稳定债市後可以压低利率，於是促进投资，进而刺激经济成长。削减赤字也能消除纳税人疑虑，让他们相信政府不会推出更痛苦的财政调整方案，进而提高民众消费意愿。艾莱斯纳说，削减支出和增税都能缩小赤字，但前者更有利经济成长。欧盟财长会议的正式公报指名道姓地援引艾莱斯纳的看法，使艾莱斯纳成为和凯因斯政策抗衡的主将。

然而，艾莱斯纳的历史研究无法解释美国紧缩预算可能发生什麽情况，因为美国与他研究过的案例截然不同。像美国这种已经实行零利率政策、预算赤字依然庞大的例子非常罕见，零利率环境下紧缩财政支出的案例更是稀少。

日本的经验或许是美国的教训，日本政府曾在1990年代经济需求疲软、接近零利率的情况下削减赤字，许多经济学家认为这是日本陷入「失落十年」的祸首。不过，日本当年平衡预算的主要工具是增税，并非艾莱斯纳建议的降低政府支出。

艾莱斯纳的研究也显示，削减赤字的结果好坏参半。他发现，1980年至今有26件案例显示缩减赤字能伴随国内生产毛额（GDP）的成长，有21案显示削减赤字有助缩小政府债务；但是能同时出现经济增长与政府减债的案例仅有九件，其中包括2000年的爱尔兰，2006年的荷兰与挪威，不过这些都不是像美国这种规模的经济体。

艾莱斯纳承认，零利率环境下缩减赤字的案例少之又少，但他还是建议各国加快紧缩财政的脚步，因为政府过度举债引发的金融危机是阻碍全球成长的最大风险。

於是艾莱斯纳成为前美国总统小布希的经济顾问曼奎（Gregory Mankiw）之後，最具影响力的财政鹰派人士。一位在美国执教的义大利学者，成为推动德式反举债看法的风云人物。对於德国领头的严苛财政削减作法，艾莱斯纳说：「我认为德国是对的。」

（取材自彭博商业周刊）

【2010/07/12 经济日报】